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今春小麥市場變數或較往年增加

來源:中華糧網時間:2014-02-07

 

一般來講,每年春節過後乃至接新以前,是市場麵臨壓力相對較大的一個時期。原因是需求消費高峰已過,而市場供給承受政策性拍賣、各級儲備糧輪換出庫、新麥上市預期的壓力。但對2014年春季的市場來講,其市場狀況或將與往年有所不同。當前大多對後市行情預期看好,尤其是隨著國家托市庫存數量的快速下降,市場的調控能力減弱,屆時市場的變數貨或比上年加大。

市場利好因素

和往年同期相比,今春市場價格支撐因素較往年偏多一些。

一是政策價格底部不斷抬高。國家對2014最低收購價格提高,無疑又再一次提升了市場的底部空間。發展和改革工作會議確定,繼續實施、最低收購價政策。最低收購價作為一種引導性和保護性價格,市場的底價支撐將會延續。同時,由於2013年托市競拍底價的上調也進一步抬高市場底部,競拍實際到廠價格與掛牌收購價基本持平,政策對市場的底部支撐也更加夯實。

二是成本驅動支撐價格。目前農戶手中餘糧有限,作為需求主體的廠采購會轉向貿易商和糧庫,這就相當於增加了必要的流通環節,價格包含了倉儲保管費用、利息等儲存成本,時間過得越長,儲存成本並就越高,這也成為支撐價格的一個重要因素。

三是優質糧源偏緊狀況不易改觀。由於上年收獲期間遭遇強降雨,造成產量和質量下降,夏收以來優質價格上漲幅度強於普麥。春節期間石家莊地區新產槁優優質入場價格為2860/噸,新鄉地區新產鄭麥366進廠價為2840/噸,濰坊地區新產濟南17三等進廠價為2820/噸,地區新產濟南17進廠價為2960/噸,優普差價已拉大至180220/噸。一些製粉企業反映,雖然市場上普麥貨源不緊缺,但是質量好、量又大的優麥並不好找。另外,盡管上年我國進口大幅增加,但進口配額90%由國儲掌控、且進口糧源主要用於補充國儲庫存,估計後期國產優麥價格仍會呈上漲態勢。

四是市場對麥市預期多持看好心態。2013上市後價格漲幅小於2012年,尤其第四季度由於政策性投放、銷售不佳等因素,價格出現了平穩偏弱的走勢,今春價格或有補漲的可能。國家托市庫存的下降,再加之區域庫存分布的不均,這或會留給價格上漲提供機會。相關機構專家預計,2014年上半年市場供需狀況將難以得到明顯好轉。也有市場人士認為,到明年3月份,市場供求格局將趨於緊張,推動價格出現上漲將是大概率事件。

市場利空因素

從市場供給看:一是盡管政策性庫存較往年減少,但在短期內市場仍然不會出現供應緊張局麵。市場估計當前2012年和2013年產最低收購價剩餘總量在800萬—1000萬噸,其中2012年產最低收購價剩餘量為200萬—300萬噸,主產區2013年產最低收購價剩餘量為600萬—700萬噸。按照當前政策性競價銷售和成交的速度推算,仍可維持到3月中下旬。國家臨儲的常規拍賣,將會有效的調控市場,成為市場行情走向的“風向標”。

二是春節前成交的目前還有大量沒有出庫,節後這些將會陸續充實用糧企業庫存。另外春節過後市場將進入地方和中央儲備輪出階段,國儲輪出大量進入市場,也將會增加市場的有效供給。

三是節後隨著天氣的轉暖,春耕生產將會陸續開始,為準備農用物資農戶變現能力或會增強,尤其目前市場貿易商手中仍有存糧,如果節後價格沒有明顯上漲,受資金、成本驅使,貿易商銷售力度相比節前不會有明顯降低。

從市場需求看,通常春節後是消費的淡季,但從近幾年的情況來看,銷售旺季與淡季的區分並不十分明顯。就筆者之見,節後隨著農民工陸續外出,大中專學生陸續返校,銷售速度雖不及節前,但也不會明顯降低,價格有望保持基本穩定。

從當前了解的情況看,製粉企業加工利潤並不理想,春節過後市場銷售將會將會較節前相對減少。由於當前製粉企業庫存多在較安全水平,估計加工企業仍多會采取以銷定購策略,大幅增加庫存的幾率不會很高。

2013年,由於價格大大高於價格,飼用替代需求的數量明顯減少。國家相關機構預計,2013/2014年度飼料消費量將下降22%。進入2014年以來,之間的比價變化不大。當前鄭州1.18:1,廣州1.16:1,濟南1.13:1,宿州1.13:1,這一比價下替代仍沒有優勢。盡管國家當前實施的收儲及補貼政策對價格有所支撐,但市場對節後的行情並不看好,後期替代用作飼料需求的幾率仍然不大。

天氣變化因素

2009年以來,受春季旱情的影響國內市場已連續五年出現一定程度的階段性波動,尤其市場顯得更加明顯。

去年入冬以來,我國冬主產區一直沒有出現有效的降雨、降雪,雖然這對處在越冬期的冬生長還沒有造成太大影響,但旱情的持續也使得市場對此的關注也在進一步提高。

有關氣象統計數字顯示,201312省降水量僅為正常水平的2%,20141月降水量為正常水平的15%。 入冬以來降水量較常年偏少近九成,降水量更加偏少,201312月全省平均降水量隻有0.3毫米。旱情持續發展,土壤幹旱缺墒比較嚴重。其中關中東部、渭北東西部不同程度地存在弱苗、稠旺苗和幹旱苗的問題。

天氣變化從來就是影響生產的關鍵因素之一。世事難料,由於氣象條件變數不定,一旦生長受到不利天氣影響,市場將會隨市場主體心理的起伏而出現波動。

但從曆年春季市場來看,因旱情炒作引發市場波動的時間都不長,炒作也並不具有持續性特點。隨著冬麥澆灌、田間管理加強及旱情的緩解,市場的炒作便會偃旗息鼓。目前市場對旱情的發展較為關注,旱情能否引發炒作仍需要進一步觀察。

國際市場影響

2013/14年度全球較大幅度增產,供需關係寬鬆,國際市場價格低位運行,美國市場創下了一係列的合約低點,芝加哥交易所(CBOT)價格全年的跌幅達22%。國際、國內價格的反向波動,導致內外市場價格價差拉大,對我國進口數量大量增加提供了機會。據海關統計,112月我國進口5,507,051噸,同比增長49.3%。

當前多家機構預測,2014年國際市場價格將繼續走低,主要的原因是產量和庫存高企。

銀行旗下的美林證券發布的報告稱,由於全球產量有望改善,加上需求增幅相對偏低,意味著2013/14年度期末庫存將會增加,價格將繼續下跌。

德國商業銀行發布的最新報告顯示,2014年美國播種麵積預計提高,歐盟產量可能大幅提高,收成前景要較早先預期改善,情況也有所好轉。

總體上看,新年度全球供應仍然充足,而消費的增幅又不會顯著支持麥價,國際市場價格難有改觀,這對國內市場的影響體現利空。

綜上所述,受國家托市庫存的下降,主產區旱情的持續糾結等因素的影響,今春的市場變數或較往年加大。但由於政府對市場的調控並不缺手段,市場的“政策屬性”也難以改變。預計今春市場價格整體仍將會以穩為主,階段性的波動亦將會伴隨其中。具體來講,臨儲庫存充裕的地區市場波動較小,臨儲庫存單薄的地區市場波動幾率或會大些。

(張榮勝) 責編:唯維(中華糧網)

 

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